La oferta láctea mundial sigue creciendo en 2026 y España encadena su cuarto año de déficit comercial

Resumen ejecutivo

El mercado lácteo internacional ha pasado de la escalada de precios de 2024 y comienzos de 2025 a una corrección que se ha prolongado durante todo el primer semestre de 2026. El índice FAO de precios de los lácteos tocó máximos en junio de 2025, con 155,5 puntos, y desde entonces ha bajado en doce de los catorce meses transcurridos hasta agosto de 2026, hasta un mínimo de 116,6 puntos en julio de 2026. Es uno de los ajustes más largos de los últimos años.

La causa es la misma que en informes anteriores, ahora reforzada, una oferta mundial en expansión simultánea, con Estados Unidos como novedad más disruptiva.

La circular de julio de 2026 del Servicio Agrícola Exterior del USDA, la referencia más actualizada disponible, sitúa la producción de leche de vaca de los cinco grandes exportadores (Unión Europea, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia y Argentina) en 305,0 millones de toneladas para 2026, un 1,6 % más que en 2025. 

Estados Unidos, que hace tres años competía por precio con dificultad frente a Oceanía y la Unión Europea, ha pasado a exportar con descuentos sostenidos de entre 36 y 70 céntimos de dólar por libra en queso y de 80 céntimos a más de un dólar en mantequilla frente a sus competidores, apoyado en años de inversión en capacidad de proceso. El resultado es un mercado con más leche, más queso, más mantequilla y menos margen para que los precios se mantengan en los niveles de 2025.

En la Unión Europea, las entregas de leche a la industria crecieron un 3,2 % entre enero y julio de 2026 frente al mismo periodo de 2025, con Alemania (+6,4 %), Austria (+7,4 %) y Bélgica (+6 %) entre los que más aportan al crecimiento, mientras Letonia (-17,1 %) y Rumanía (-11,3 %) retroceden. España crece un modesto 1,2 %, por debajo de la media comunitaria.

La industria comunitaria ha dirigido ese excedente hacia mantequilla (+9,2 % entre enero y junio), queso (+3,5 %) y leche desnatada en polvo (+12,9 %), mientras la leche líquida envasada apenas se mueve (+1,2 %).

España cierra su comparación disponible más reciente (los doce meses hasta junio de 2026, frente a los doce meses anteriores) con un deterioro adicional del saldo comercial lácteo, que pasa de -1.351,5 millones de euros a -1.469,2 millones. Es la continuación de una tendencia sin signos de estabilización, el saldo se ha deteriorado en cada uno de los cuatro últimos ejercicios (2022, 2023, 2024 y 2025) frente al anterior, aunque el ritmo de deterioro del último año es más moderado que el de los ejercicios anteriores.

El queso sigue siendo el producto que más explica el desequilibrio, tanto por el lado de las exportaciones, que crecen y ganan cuota en Francia, Portugal e Italia, como por el de las importaciones, que crecen todavía más rápido. En paralelo, el consumo en el hogar de queso en España sigue en máximos históricos, mientras la leche líquida acumula dos décadas de caída estructural que solo se ha acelerado en los últimos años.

Este informe actualiza y amplía el publicado por Plataforma Tierra en febrero de 2026, con datos hasta agosto de 2026 en precios internacionales y hasta julio en oferta comunitaria. La conclusión no cambia de signo, pero se refuerza, el ajuste de precios no fue un episodio pasajero de finales de 2025, sino el inicio de un ciclo bajista que la abundancia de oferta mundial sigue alimentando.

1. El mercado internacional se adentra en su segundo año de corrección

1.1. Los índices FAO confirman que los lácteos son la excepción bajista

El índice FAO de precios de los alimentos cerró agosto de 2026 en 133,3 puntos, un 7 % por encima de los 124,5 puntos de diciembre de 2025. Esa subida, sin embargo, no tiene nada que ver con los lácteos.

El componente de aceites avanzó un 19,2 % en el periodo, la de azúcar un 17,3 %, la de cereales un 8,4 % y la de carne un 2,5 %. Los lácteos fueron la única de las cinco grandes familias que corrigió a la baja, un 7 %, desde 128,2 hasta 119,2 puntos. Son los que en 2024 y buena parte de 2025 impulsaron el índice general de alimentos, y los que ahora lo frenan.

Estos índices FAO están construidos a partir de precios de exportación, no de precios pagados al productor. Es una distinción relevante frente a la comparación de precios franco granja del apartado siguiente.

La primera pestaña del gráfico sitúa el índice lácteo junto a sus tres referencias más próximas dentro de la cesta de la FAO, el índice general de alimentos, cereales y el subíndice específico de carne de vacuno. Las tres series no lácteas se mueven en 2026 en la misma dirección que el índice general de alimentos, con cereales acelerando en la segunda mitad del año y la carne de vacuno sostenida cerca de sus niveles más altos, mientras los lácteos son la única de las cuatro series que corrige a la baja de forma sostenida.

La carne de vacuno, en concreto, ha marcado máximos históricos en 2026 (157,5 puntos en mayo), coherente con los sucesivos récords que ha ido reportando la propia FAO para el conjunto del índice cárnico a lo largo del año. Solo ha cedido de forma moderada desde entonces, hasta 147,3 puntos en agosto, todavía un 2,1 % por encima de su nivel de agosto de 2025; es la contrapartida más clara dentro de la cesta de proteínas animales al deterioro que atraviesan los lácteos.

La segunda pestaña abre el índice lácteo en sus cuatro componentes, mantequilla, leche desnatada en polvo, leche entera en polvo y queso. El retroceso desde mediados de 2025 no ha sido homogéneo, mantequilla y queso concentran la mayor parte de la caída, mientras los dos tipos de leche en polvo pierden bastante menos terreno en el mismo periodo.

La trayectoria del índice lácteo desde su máximo de junio de 2025 (155,5 puntos) tiene forma de descenso prolongado con un repunte tímido al final. Cae de forma casi ininterrumpida durante quince meses, toca un primer suelo relativo en enero de 2026 (120,9 puntos), rebota levemente en marzo (121,2) y vuelve a caer hasta el mínimo de la serie reciente en julio de 2026 (116,6 puntos).

En agosto repunta a 119,2 puntos, una variación mensual positiva que todavía es pronto para calificar de cambio de tendencia, entre otras razones porque coincide con el patrón estacional habitual de menor disponibilidad de leche en el hemisferio norte al final del verano. Con los datos de un año natural completo, la comparación es elocuente, el índice lácteo de agosto de 2026 se sitúa un 21,6 % por debajo de su nivel de agosto de 2025.

1.2. Mantequilla y quesos lideran el desplome de precios en la Unión Europea; la leche en polvo toca fondo antes

El mercado europeo de productos lácteos, que reporta la Comisión Europea con periodicidad semanal, permite seguir con mayor granularidad qué productos han corregido más y cuándo.

La mantequilla, que llegó a cotizar por encima de 7,4 €/kg en la primera semana de enero de 2025, se desplomó hasta un mínimo de 3,83 €/kg a finales de junio de 2026, una caída del 48,5 % en año y medio. El cheddar siguió un patrón casi idéntico, de 5,02 €/kg en febrero de 2025 a 3,09 €/kg en junio de 2026 (-38,4 %). Ambos productos, ligados a la grasa láctea, protagonizan la corrección más severa, en línea con el aumento de oferta de mantequilla del apartado siguiente.

Los distintos tipos de leche en polvo tuvieron un recorrido distinto y, sobre todo, distinto en el tiempo. La leche desnatada en polvo (SMP) tocó suelo mucho antes que la mantequilla, en la segunda semana de diciembre de 2025 (2,01 €/kg), y desde entonces ha protagonizado la recuperación más clara de todo el cuadro de productos, hasta cerrar agosto de 2026 en 3,06 €/kg, su nivel más alto de toda la serie observada.

La leche entera en polvo (WMP) tocó fondo en la misma semana de diciembre (3,03 €/kg) y ha recuperado hasta 3,82 €/kg en agosto, sin llegar a superar los máximos de mayo de 2025 (4,42 €/kg). Este desacople entre grasa (mantequilla, cheddar) y proteína (SMP, WMP) no es casual, refleja que el ajuste de oferta ha sido más intenso en los productos grasos, mientras la demanda de leche en polvo, sostenida por Asia y el norte de África, ha encontrado suelo antes.

La comparación con los precios internacionales confirma que el ajuste no es solo europeo. Las tres series son precios franco granja de leche cruda, ya convertidos a euros por 100 kg, así que sí son comparables en nivel entre sí.

El precio europeo es el más alto de los tres durante todo el periodo, pero también el que más ha corregido. Empezó 2023 en 55,8 €/100 kg, se mantuvo por encima de 53 €/100 kg buena parte de 2025 y ha caído con fuerza desde entonces, hasta 42,0 €/100 kg en julio de 2026, su nivel más bajo desde 2023.

El precio estadounidense ha sido el más volátil. Tocó un máximo de 51,3 €/100 kg en enero de 2025, se desplomó hasta un mínimo de 32,9 €/100 kg en enero de 2026 y ha recuperado terreno desde entonces, hasta 39,2 €/100 kg en julio.

El neozelandés es el más estable de los tres en esta comparación, en una banda de entre 28 y 42 €/100 kg desde 2023, y cierra julio de 2026 en 35,5 €/100 kg. La convergencia reciente entre las tres series, con el hueco entre la europea y las otras dos estrechándose de forma notable en el último año, es en sí misma un indicador de la magnitud del ajuste de precios en la Unión Europea.

No obstante, el mercado spot de Lodi (Milán) confirma cierta recuperación en las últimas semanas: aunque el precio de la leche cruda italiana cayó un 62,1 % interanual en marzo de 2026, ya ha recortado esa caída al 15,8 % en septiembre.

En términos prácticos, para una industria transformadora española, esto significa que el coste de la materia prima grasa (mantequilla, nata) se ha abaratado sensiblemente más que el de la materia prima proteica, lo que altera los incentivos relativos de valorización de la leche según el destino final del producto.

1.3. Una oferta mundial en expansión generalizada presiona el mercado

El informe de julio de 2026 del USDA, la actualización más reciente de la serie Dairy: World Markets and Trade, confirma que el crecimiento de la oferta no es un fenómeno de un solo país. Los cinco grandes exportadores producirán en 2026, según la previsión, 305,0 millones de toneladas de leche de vaca, un 1,6 % más que en 2025. Todos crecen, a ritmos distintos.

Nueva Zelanda crece con más fuerza relativa, hasta un máximo histórico de 22,5 millones de toneladas (+2,6 %), apoyada en precios firmes en granja y en la liquidez de la venta de la marca Mainland de Fonterra a Lactalis. Argentina la sigue de cerca (+2,4 %), en su proceso de recuperación tras varios años de dificultades macroeconómicas y climáticas. Estados Unidos crece un 2,1 %, hasta 107,3 millones de toneladas. La Unión Europea, la más moderada, avanza solo un 1 %, hasta 154,2 millones de toneladas, con la reducción del censo de vacas lecheras (a la baja desde 2015) compensada por ganancias de productividad.

El USDA subraya en su análisis por país que ese crecimiento no responde a la misma lógica en todos los casos. En Australia, la recuperación hasta 8,7 millones de toneladas obedece a la reversión de la sequía de 2025 y a la mejora de las reservas de forraje. En Argentina, a la estabilización macroeconómica y a la ganancia de productividad por explotación, en un contexto de consolidación del sector hacia granjas de mayor tamaño.

En la Unión Europea, explícitamente, a que "las ganancias de productividad compensan otro año de descenso del número de vacas lecheras", con la cautela añadida de que el propio USDA anticipa una moderación del crecimiento en el segundo semestre por el encarecimiento de la energía y los fertilizantes y por la caída de los precios en granja, que reduce el margen del productor justo cuando más leche hay disponible.

El ajuste de precios lácteos de 2025-2026 no es un episodio de escasez ni de demanda débil, es, ante todo, un fenómeno de oferta. Estados Unidos, la Unión Europea, Nueva Zelanda, Australia y Argentina producen y exportan más leche, queso y mantequilla que hace un año, de forma simultánea. Mientras esa oferta siga creciendo en varios frentes a la vez, es difícil que los precios recuperen de forma sostenida los niveles de 2024 y comienzos de 2025, salvo que la demanda global, hoy firme, se acelere todavía más.

1.4. El comercio mundial de lácteos crece con Estados Unidos como gran disruptor

Si la producción crece de forma generalizada, el comercio internacional crece todavía más rápido, y de forma muy desigual entre países. El total exportado por los grandes bloques (Unión Europea, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia y Reino Unido) avanza en todos los productos, queso +7,7 %, mantequilla +11,3 %, leche desnatada en polvo +1,7 % y leche entera en polvo +10 %, entre 2025 y la previsión de 2026.

El gráfico desagrega esos cuatro productos por pestañas y, dentro de cada una, por país exportador, para poder comparar directamente el volumen 2025 y la previsión 2026 de cada uno de los grandes exportadores en lugar de solo el agregado del bloque. Pero el reparto de ese crecimiento no es proporcional.

Las exportaciones estadounidenses de queso crecerán, según el USDA, un 23 % en 2026, hasta 751.000 toneladas, muy por encima del crecimiento comunitario (+4 %, hasta 1,475 millones de toneladas) o neozelandés (+2 %, hasta 425.000 toneladas).

En mantequilla el contraste es todavía más marcado, las exportaciones estadounidenses crecerán un 40 % en 2026 (hasta 171.000 toneladas) tras haber crecido ya un 167 % entre 2024 y 2025, mientras Nueva Zelanda, el mayor exportador mundial del producto, se mantiene prácticamente plana en 515.000 toneladas. El propio USDA lo resume con una cifra, dos tercios del incremento del valor exportador estadounidense en el último año proceden de mantequilla (que creció un 148 % en volumen) y queso (+21 %).

La serie histórica de exportaciones de mantequilla que recoge el sistema PSD del USDA permite medir la magnitud del cambio. Entre 2015 y 2024, Estados Unidos exportó entre 23.000 y 69.000 toneladas anuales de mantequilla, sin ninguna tendencia clara, mientras Nueva Zelanda se mantuvo, con notable estabilidad, en una banda de entre 439.000 y 554.000 toneladas durante toda la década.

En solo dos años, de 2024 a 2026, las exportaciones estadounidenses se han multiplicado por 3,6, hasta 164.000 toneladas, mientras Nueva Zelanda apenas se ha movido (de 470.000 a 525.000 toneladas). Estados Unidos sigue siendo, en volumen, un actor secundario frente al gigante oceánico, pero ha pasado de ser irrelevante en el comercio mundial de mantequilla a representar ya cerca de un tercio del volumen neozelandés, algo impensable hace tan solo tres años.

La geografía de esas ventas también se ha diversificado. Históricamente, el 72 % de las exportaciones estadounidenses de mantequilla y grasas lácteas se concentraban en Norteamérica; en lo que va de 2026 esa cuota ha caído al 44 %, con crecimientos del 51 % en Canadá y del 206 % en México, pero con ganancias todavía mayores en el sudeste asiático, Oriente Próximo y el norte de África, y en Europa.

El desplazamiento coincide con una demanda global de queso y grasa láctea inusualmente firme, sostenida por el auge de la hostelería y por el encarecimiento del aceite de palma, que ha hecho más competitiva la grasa láctea frente a sus sustitutos vegetales en la industria alimentaria.

Conviene contrastar estas cifras con las previsiones recientes de los dos organismos de referencia.

La Comisión Europea, en su Short-Term Outlook, proyectaba para 2026 unas entregas de leche un 1,7 % superiores a las de 2025, y los datos ya publicados de enero a julio muestran un crecimiento del 3,2 %, por encima de ese escenario. En mantequilla la distancia es mayor todavía, la Comisión anticipaba una producción comunitaria un 5 % mayor y los datos de enero a junio ya reflejan un avance del 9,2 %.

En el comercio exterior el patrón se repite, Bruselas preveía para 2026 unas exportaciones comunitarias de queso apenas un 0,5 % superiores a las de 2025 y de mantequilla un 5 % mayores, mientras el comercio real de los últimos doce meses ya crece un 4,6 % en queso y un 20,3 % en mantequilla. El USDA se ha mostrado algo más certero en sus previsiones para la Unión Europea, su informe de julio apunta a un crecimiento del 3,8 % en las exportaciones comunitarias de queso para 2026 y del 20,4 % en mantequilla, cifras mucho más próximas al ritmo que reflejan ya los datos reales.

En polvo desnatado ambos organismos anticipaban un avance moderado, en torno al 5 %, frente a un crecimiento real del 18,6 %, y en polvo entero, donde tanto la Comisión como el USDA preveían una caída de entre el 5 % y el 10 %, el comercio real se mantiene prácticamente estable. En conjunto, 2026 está resultando un año de más oferta y más comercio de lo que preveían tanto Bruselas como Washington.

1.5. Reino Unido, el gran comprador de la Unión Europea

Los datos de comercio detallado por socio que publica la Comisión Europea permiten identificar con precisión hacia dónde se dirige el excedente exportador comunitario, una dimensión que no suele recibir la atención que merece frente al foco casi exclusivo en los volúmenes agregados.

En los doce meses hasta junio de 2026, el Reino Unido absorbe 469.500 toneladas de queso comunitario, por un valor de 2.545 millones de euros, muy por delante de Estados Unidos, segundo destino con 138.100 toneladas y 1.312 millones de euros. Entre ambos concentran más de un tercio del valor total exportado por la Unión Europea en esta categoría. Suiza, Japón y Canadá completan el grupo de los cinco primeros compradores, muy por debajo de los dos líderes.

En mantequilla, el patrón se invierte, Estados Unidos es el primer destino (76.400 toneladas, 665,7 millones de euros), por delante del Reino Unido (49.800 toneladas, 312,5 millones de euros). Ambas categorías crecen con fuerza en el último año, las exportaciones comunitarias de queso al conjunto de terceros países aumentan un 4,6 % en volumen, y las de mantequilla un 20,3 %, con la leche desnatada en polvo creciendo aún más (+18,6 % en volumen, +11,3 % en valor), en línea con la recuperación de precios descrita en el apartado 1.2.

La dependencia del mercado británico y estadounidense como principales válvulas de escape del excedente comunitario de lácteos grasos es uno de los rasgos estructurales del comercio lácteo europeo que más conviene vigilar, por la exposición que genera frente a decisiones arancelarias o cambiarias de dos socios con los que la relación no siempre ha sido estable.

2. Europa produce más leche, más queso y mantequilla, pero apenas más leche líquida envasada

2.1. Las entregas de leche crecen con fuerza en el núcleo productor

Las entregas de leche a la industria en la Unión Europea crecieron un 3,2 % entre enero y julio de 2026 frente al mismo periodo de 2025, hasta 80,4 millones de toneladas en los veintitrés Estados miembros para los que se dispone de datos comparables.

Italia y Malta quedan fuera de esta comparación concreta por retraso en la publicación de sus cifras de 2026, disponibles solo hasta abril. Con los datos parciales de ese periodo, Italia crece un 7 % y Malta cae un 2,6 %, en ambos casos sobre una base de cuatro meses. Suecia también queda fuera: su dato de enero-julio no se había actualizado en el momento de elaborar este informe y coincidía con el acumulado de enero-junio, así que se excluye del agregado para no atribuirle una caída que solo refleja tener un mes menos que el resto; con ese dato parcial (enero-junio), su crecimiento real es del +4,2 %.

El mapa sitúa cada Estado miembro según la variación de sus entregas y permite consultar, al pasar el cursor sobre cada país, el volumen acumulado en 2026. El crecimiento se concentra en el núcleo productor centroeuropeo.

Alemania, el primer productor comunitario, aporta el mayor incremento absoluto, un 6,4 % más hasta 20,2 millones de toneladas; le siguen, en el grupo de crecimiento fuerte, Austria (+7,4 %), Bélgica (+6 %), Polonia (+3,1 %) y los Países Bajos (+4,5 %).

En el extremo opuesto, un grupo de productores del norte y del este retrocede con claridad, Letonia (-17,1 %), Estonia (-11 %) y Rumanía (-11,3 %).

España se sitúa en un discreto +1,2 %, por debajo de la media comunitaria pero en positivo, continuando la recuperación iniciada en 2025 tras el primer aumento del censo ganadero desde 2021 que ya recogía la edición anterior de este informe. Irlanda, que en la última campaña había liderado el crecimiento comunitario, se estabiliza (-1,5 %) tras dos años de expansión intensa.

El patrón geográfico no es nuevo, pero se ha acentuado. Los países con estructuras de explotación más intensivas en capital y con mayor margen para invertir en genética, automatización y manejo del rebaño (Alemania, Austria, Bélgica, Países Bajos) siguen ganando peso relativo dentro de la producción comunitaria, mientras los productores más dependientes de explotaciones pequeñas o de zonas con menor rentabilidad estructural pierden cuota año tras año.

Es exactamente la dinámica que el USDA describe para el conjunto de la Unión Europea, "la consolidación hacia explotaciones más grandes y eficientes" como motor casi único del crecimiento, en un contexto de cabaña decreciente desde hace más de una década.

2.2. La industria redirige la leche hacia queso, mantequilla y proteína en polvo

La leche adicional no se ha destinado a leche líquida envasada, cuyo volumen apenas creció un 1,2 % entre enero y junio de 2026 frente al mismo semestre de 2025, muy por debajo del crecimiento de las entregas.

El grueso del incremento se ha dirigido a productos de mayor valor añadido o de mayor capacidad de absorción de excedentes estacionales, la producción comunitaria de leche desnatada en polvo crece un 12,9 %, la de mantequilla un 9,2 % y la de queso un 3,5 % en el mismo periodo de comparación.

Esta asignación confirma, con datos de producción real y no solo de previsión, la tesis que el USDA plantea para el conjunto del año, "el queso seguirá siendo el destino preferente para la leche disponible por su mayor rentabilidad relativa y su demanda resiliente, tanto interna como exportadora", mientras la producción de otros productos manufacturados "se enfrentará a mayor competencia por el suministro de leche".

El crecimiento simultáneo de la mantequilla y de la leche desnatada en polvo, que son subproductos técnicamente complementarios del mismo proceso de desnatado, encaja con una industria que separa cada vez más la grasa de la proteína para maximizar el valor de cada fracción por separado, en lugar de destinar más leche cruda a leche entera envasada o a productos de menor transformación.

Alemania, Francia, Italia, Polonia y los Países Bajos siguen concentrando, según el USDA, alrededor de tres cuartas partes de la producción quesera comunitaria, y la inversión en quesos de denominación de origen protegida y en productos de mayor valor añadido sigue siendo, para el organismo estadounidense, uno de los pilares del crecimiento esperado del sector a medio plazo.

Esto se combina, según el mismo informe, con la resistencia de la demanda de exportación frente a la competencia de Estados Unidos, cuestión a la que se suma el desenlace de la investigación china sobre derechos compensatorios a determinados quesos comunitarios, abierta en agosto de 2024: China confirmó en febrero de 2026 su resolución final, con derechos de entre el 7,4 % y el 11,7 % según la empresa, en vigor desde el 13-14 de febrero de 2026 y por cinco años.

3. España, el desequilibrio comercial se instala y el queso se afianza como motor exportador

3.1. El saldo comercial lácteo encadena su cuarto año consecutivo de deterioro

El déficit comercial lácteo español no es un fenómeno nuevo, pero tampoco muestra ninguna señal de estabilizarse. Con datos anuales completos, el saldo pasó de -476,9 millones de euros en 2021 a -1.195,0 millones en 2024 y a -1.488,2 millones en 2025, un deterioro de más de 1.011 millones de euros en cuatro años.

La comparación de las dos ventanas móviles de doce meses más recientes, de julio de 2024 a junio de 2025 frente a julio de 2025 a junio de 2026, confirma que el déficit sigue siendo amplio dentro de 2026, aunque su ritmo de deterioro se modera, el saldo pasa de -1.351,5 millones de euros a -1.469,2 millones, un empeoramiento adicional de casi 118 millones en un solo año, bastante menor que el salto registrado entre 2024 y 2025 como año natural.

El gráfico añade a la serie de años naturales completos el último periodo móvil de doce meses disponible, para poder situar el dato más reciente dentro de la trayectoria larga en lugar de solo frente al año anterior. El desequilibrio se explica por la diferencia de ritmos, no por una caída exportadora.

Las exportaciones se mantienen prácticamente estables, de 1.877,1 a 1.868,8 millones de euros entre ambas ventanas de doce meses (-0,4 %), mientras las importaciones siguen creciendo, de 3.228,7 a 3.338,0 millones de euros (+3,4 %). El desequilibrio no viene ya de una exportación que se frena con fuerza, sino de una importación que no deja de ganar terreno mientras la venta al exterior apenas se mueve.

Por categorías de producto, el queso sigue siendo, con diferencia, la partida de mayor peso por el lado importador, con compras que pasan de 2.064,9 a 2.099,1 millones de euros (+1,7 % en valor, +7,2 % en volumen, con caída del precio medio de importación). El crecimiento más intenso en valor se concentra en la leche y nata sin concentrar (+28,8 %, con un salto mayor en volumen, +65,4 %, que sugiere sustitución de producción nacional por leche líquida y productos poco transformados a granel) y en la leche y nata en polvo (+8,8 %).

Por el lado exportador, el patrón es más matizado. El queso crece de forma moderada en exportación (de 857,1 a 878,1 millones de euros, +2,5 %), y lo hace con un crecimiento de volumen bastante mayor que el de valor (+7,3 %), con una pérdida de precio medio en torno al -4,5 %, algo menos marcada que en la importación (-5,1 %, misma variación de valor y volumen del párrafo anterior).

La mantequilla y las grasas lácteas retroceden con claridad (de 127,2 a 96,3 millones de euros, -24,3 %), y el yogur y las leches fermentadas crecen con fuerza (de 341,8 a 378,6 millones de euros, +10,7 %), consolidándose como la segunda partida exportadora en valor por delante incluso de la leche sin concentrar.

3.2. El queso español gana cuota en Europa y pierde terreno en Estados Unidos

El detalle por destino de la exportación de queso, el producto lácteo español con mayor proyección internacional, confirma un patrón ya apuntado en la edición anterior y acentuado en los últimos doce meses.

Francia sigue siendo el primer mercado (de 172,1 a 177,2 millones de euros, +3 %), seguida de cerca por Portugal (de 161,6 a 167,3 millones de euros, +3,5 %). A diferencia de la comparación con la fuente aduanera, ambos mercados crecen ahora a un ritmo similar y moderado, sin que ninguno destaque sobre el otro. Italia se consolida como tercer mercado, con un crecimiento del 3,7 % (de 97,1 a 100,6 millones de euros), e iguala prácticamente en valor a Estados Unidos, que se mantiene en el cuarto puesto con apenas 0,3 millones de diferencia (100,3 millones de euros).

La segunda pestaña del gráfico muestra, por primera vez en esta serie de informes, el origen de las importaciones españolas de queso, la otra mitad de la ecuación que explica el deterioro del saldo.

Los Países Bajos son el primer origen (de 448,2 a 472,9 millones de euros, +5,5 %, y 108,2 millones de kilos), seguidos de Italia (de 359,4 a 391,1 millones de euros, +8,8 %, el mayor crecimiento entre los cuatro grandes proveedores), Alemania (de 432,5 a 376,2 millones de euros, -13 %, la única caída del grupo) y Francia (de 369,2 a 371,6 millones de euros, +0,6 %, prácticamente estancada). Los tres últimos quedan ahora muy próximos entre sí, separados por apenas 15 millones de euros. Estos cuatro países concentran más de tres cuartas partes del valor total importado, muy por delante de Dinamarca, Bélgica, Irlanda y Portugal, un segundo escalón mucho menor.

El avance de Italia como origen importador, justo cuando también gana peso como destino exportador español, apunta a un comercio intracomunitario de queso cada vez más intenso en las dos direcciones, más que a una simple sustitución de un proveedor por otro.

El mercado estadounidense, en cambio, retrocede con claridad, de 111,4 a 100,3 millones de euros (-10 % en valor, -4,5 % en volumen), en línea con la caída que este informe ya documentó para el periodo anterior y que parece consolidarse como tendencia más que como episodio puntual, aunque a un ritmo algo menos pronunciado de lo que reflejaba la comparación anterior.

La combinación de un dólar que ha perdido competitividad frente al euro en algunos tramos del periodo y de la creciente presión de la oferta estadounidense de queso, con exportaciones estadounidenses que el USDA prevé que crezcan un 23 % en 2026, hace de Estados Unidos un mercado cada vez más difícil para el queso español, que además compite allí con producción local cada vez más barata en términos relativos.

El retroceso español no es un caso aislado, sino parte de una pérdida de cuota más amplia del queso comunitario en Estados Unidos. En los doce meses hasta junio de 2026, el conjunto de la Unión Europea exporta 138.100 toneladas de queso a Estados Unidos por 1.312 millones de euros, un 3,8 % menos en volumen y un 2,7 % menos en valor que en los doce meses anteriores. A diferencia del caso español, donde el valor cae más que el volumen, en el agregado comunitario ocurre lo contrario, el valor cae algo menos que el volumen (+1,1 % de precio medio implícito). La pérdida de cuota responde sobre todo a menor volumen colocado en el mercado estadounidense, no a una rebaja generalizada de precios.

Ese retroceso agregado esconde trayectorias muy distintas entre los Estados miembros. Italia (529,0 millones de euros, +3,4 % en valor) y, sobre todo, Francia (249,0 millones, +11,5 %) siguen ganando terreno en Estados Unidos pese al contexto general. Una hipótesis plausible es que ambos exportan quesos de mayor valor añadido, menos expuestos al queso estadounidense de uso más industrial. España, en cambio, retrocede con más fuerza que la media comunitaria (-17,8 % en valor según esta estadística comunitaria), y no es la única, Países Bajos (-21,7 %), Dinamarca (-19,4 %) y Alemania (-14 %) sufren caídas de magnitud comparable o mayor, y el deterioro es todavía más severo entre los exportadores menores, con Bélgica (-34,3 %) y Bulgaria (-18,5 %) a la cabeza de ese grupo.

El Reino Unido, por el contrario, sigue creciendo con fuerza (de 68,6 a 74,6 millones de euros, +8,6 %), y Alemania continúa el deterioro observado en el informe anterior, algo más moderado (de 33,8 a 30,5 millones de euros, -9,7 %).

El resultado neto es una exportación quesera española que gana peso, de forma moderada, en el sur y el norte de Europa (Portugal, Italia, Reino Unido) y lo pierde con más claridad en Estados Unidos, fuera de la Unión Europea, y, en menor medida, en Alemania, dentro de ella, como mercado de entrada a Europa central.

Es una reconfiguración geográfica, no solo cuantitativa, que refuerza la dependencia del sector exportador español de sus vecinos comunitarios, donde Francia, Portugal e Italia representan ya, entre los tres, algo más de la mitad del valor exportado.

La capacidad exportadora española se apoya en una elaboración de queso que, según Eurostat, pasó de 452.050 toneladas en 2015 a un máximo de 548.310 en 2021, estabilizada después en torno a las 530.000 (529.200 en 2025).

3.3. Menos leche líquida, más queso, el consumo interno confirma el cambio estructural

El consumo de lácteos en los hogares españoles, que estima el panel de consumo alimentario del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación a partir de las compras que declara una muestra de hogares (no es un cálculo de consumo aparente a partir de producción, comercio exterior y existencias, sino una estimación directa de compra), permite situar estas dinámicas comerciales dentro de un cambio de fondo en los hábitos alimentarios que se extiende ya más de dos décadas.

Entre 2004 y 2024, el consumo per cápita de leche líquida ha caído un 23,6 % en volumen. Ese descenso se ha moderado en los años más recientes, de 69,3 kg per cápita en 2019 a 61,8 kg en 2024 (-10,8 %), con el gasto per cápita, en cambio, al alza en el conjunto del periodo 2004-2024 (de 47,8 a 58,3 euros), un patrón coherente con una caída de cantidad más que con una pérdida de interés del consumidor por la categoría, ya que el precio medio pagado por litro ha subido más de lo que ha caído el volumen consumido.

El queso sigue la dirección contraria. Su consumo per cápita ha crecido un 37,2 % entre 2004 y 2024, hasta 7,78 kg por persona y año. El gasto per cápita se ha más que duplicado en el mismo periodo (de 32,9 a 73,2 euros), reflejo de más cantidad y de un precio medio en escalada sostenida, coherente con el desplazamiento del consumo hacia variedades de mayor valor añadido.

La mantequilla, tradicionalmente marginal en la dieta española frente al aceite de oliva, es la categoría que más crece en términos relativos (+174,2 % de 2004 a 2024, aunque desde una base muy reducida, de 0,14 a 0,38 kg per cápita). El yogur y las leches fermentadas, tras el fuerte crecimiento de comienzos de siglo, se mantienen prácticamente estables en la última década (+3,6 % entre 2004 y 2024, con un máximo relativo en 2020 asociado a los confinamientos de la pandemia).

El dato más reciente disponible, el total de los doce meses móviles cerrado en junio de 2026, apunta a una continuidad de estas dos tendencias más que a una ruptura. La leche líquida se estabiliza (+0,2 % interanual, frente a las caídas casi ininterrumpidas de la última década), mientras el queso (+3,2 %) y sobre todo la mantequilla (+5,8 %) mantienen el impulso alcista. No es un año natural completo, pero por ahora no contradice la lectura estructural del periodo 2004-2024.

La tabla añade el valor, no solo el volumen. El queso es, con diferencia, la categoría de mayor peso económico del consumo lácteo español, 3.781,9 millones de euros en los últimos doce meses, un 33,4 % más que los 2.834,2 millones de la leche líquida, aunque esta multiplica por más de siete el volumen del queso. La mantequilla, aunque minoritaria en volumen, es la que más crece en valor (+8 %), por delante del queso (+5,4 %) y muy por delante de la leche líquida (+4 %), una jerarquía que coincide con la de los precios internacionales del apartado 1.

El precio medio que se paga por el queso, calculado como el gasto entre el volumen del propio panel del MAPA, no es lo mismo que el IPC que publica el INE para la misma categoría. El primero refleja lo que terminan pagando los hogares, incluidos los cambios hacia variedades más caras o más baratas; el segundo sigue el precio de una cesta homogénea a lo largo del tiempo. Comparar ambos, en la ventana de doce meses y en el periodo largo 2004-2024, ayuda a distinguir cuánto de la subida es inflación pura y cuánto cambio de qué compra.

En los últimos doce meses, el IPC de queso subió un 3,1 %, algo más que el precio de compra implícito del panel del MAPA (+2,2 %). En la leche líquida ocurre lo contrario, el precio de compra implícito sube más (+3,9 %) que el IPC medio de leche entera y desnatada (+3,2 %).

La misma comparación en el periodo largo, de 2004 a 2024, muestra una diferencia de magnitud parecida sostenida durante dos décadas, el IPC de queso acumula un 68,7 % frente a un 62,2 % del precio de compra implícito del panel. La diferencia es consistente en las dos ventanas, y apunta a que parte del encarecimiento que recoge la estadística oficial se compensa por hogares que compran relativamente más las variedades que menos suben de precio.

El yogur y las leches fermentadas cuentan ahora con dato de volumen, además del de gasto, en la misma ventana de doce meses móviles: crecen un 10,3 % en valor y un 10,9 % en volumen interanual, el mayor avance de las cuatro categorías. La categoría sigue sin figurar en el gráfico de consumo por años porque no existe una serie anual homogénea desde 2004 en volumen, pero el dato reciente confirma la misma tendencia expansiva que leche líquida, queso y mantequilla.

La lectura conjunta de comercio exterior y consumo interno cierra el círculo que describe este informe. España consume más queso que nunca, y su industria exporta más queso que nunca, pero la combinación de una demanda interna en expansión y una capacidad exportadora que crece a un ritmo más moderado deja hueco de sobra para que las importaciones, especialmente de queso, sigan ganando cuota dentro del consumo español. Buena parte de ese queso importado no llega al hogar tal cual: se destina a uso industrial, dentro de los cambios de hábito del consumidor español hacia el producto transformado.

El patrón se repite, con distinta intensidad, en casi todas las categorías, y explica, mejor que ningún factor aislado, por qué el saldo comercial español se deteriora año tras año incluso en un contexto en el que las exportaciones totales apenas se mueven (-0,4 % en el último año) y el queso, su categoría de mayor peso, sigue creciendo en euros.

Perspectivas

Los elementos disponibles hasta agosto de 2026 sugieren que el grueso del ajuste a la baja ya se ha producido y apuntan más a una estabilización de los precios. El repunte de los precios spot de Lodi y la recuperación del precio estadounidense de la leche cruda, que ha estrechado el diferencial con la Unión Europea y Nueva Zelanda, apuntan en la misma dirección.

El leve repunte del índice FAO de lácteos en agosto de 2026, el primero después de dos meses de caída, y la recuperación más sostenida de los precios de la leche en polvo desde diciembre de 2025 refuerzan esta lectura de estabilización, y merecerán seguimiento en la próxima actualización de este informe.

Conviene vigilar también los cereales. El USDA sitúa las existencias mundiales de maíz en su mínimo de catorce años y la tensión en el Mar Negro ha llevado el trigo a máximos de dos años, mientras España recorta su cosecha hasta un 36 % para 2026-27. El episodio de El Niño en curso, con una probabilidad cercana al 90 % según la Organización Meteorológica Mundial, añade presión sobre el trigo australiano (el IGC prevé una caída mundial del 4,3 %), aunque el maíz mejora un 2,5 % gracias a Argentina, Brasil, China y Zambia. El efecto de los fertilizantes más baratos en la próxima cosecha está aún por ver.

Para España, la variable que más pesa no es tanto la evolución de los precios internacionales como la capacidad de su industria exportadora de queso para seguir ganando cuota en sus mercados europeos de referencia a un ritmo que compense el crecimiento, aparentemente más estructural que coyuntural, de las importaciones.